Покупка нефтяной компании
Комплексная финансово-экономическая экспертиза инвестиционной сделки M&A, независимая оценка нефтедобывающего актива (DCF) и разработка ТЭО для синдицированного кредитования институтами развития.
Суть инвестиционной сделки
Инвестор рассматривал приобретение крупного нефтедобывающего актива в прикаспийском нефтегазоносном бассейне Республики Казахстан, обладающего действующим фондом скважин, инфраструктурой подготовки нефти и утвержденными запасами категорий С1+С2 (2P).
Для структурирования кредитного плеча требовалось доказать кредитному комитету БРК экономическую обоснованность цены выкупа, реалистичность программы бурения новых скважин и достаточность операционного денежного потока для своевременного обслуживания долговых обязательств.
Волатильность цен на нефть и риски добычи
Основная сложность в защите нефтегазовых M&A сделок перед институтами развития:
- Дифференциал экспортных и внутренних цен: учет квот обязательных поставок на внутренние НПЗ Казахстана (по регулируемым ценам) и экспортных поставок по котировкам Brent с вычетом дисконта КТК.
- Профиль падения базовой добычи (Decline Curve Analysis): корректное моделирование естественного падения дебитов существующих скважин и компенсации за счет ГРП и боковых стволов.
- Налогообложение недропользования: ЭТП (экспортная таможенная пошлина), НДПИ, налог на сверхприбыль (НСП) и рентный налог на экспорт.
Многофакторная финансовая модель
Нашей командой была сформирована динамическая финансовая модель в Excel с горизонтом планирования 15 лет:
Утверждение финансирования
Готовите сделку M&A или привлечение инвестиций в ТЭК?
Проведем независимую финансово-экономическую оценку активов, построим LBO/DCF модель и защитим параметры долговой нагрузки перед кредиторами.